Что такое облигация?

Облигация (Bond) долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента (того, кто выпускает облигацию) выплатить определенную сумму и процент за использование средств в установленный срок. Иными словами, государство или юридическое лицо получает денежные средства для своих нужд и обязуется вернуть их в оговоренный период, предоставив инвесторам возможность заработать процент от номинала ценной бумаги. Под номиналом облигации понимается сумма, которую заемщик обязуется выплатить при ее погашении.

Какие бывают облигации?

Перед тем как инвестировать в облигации желательно разобраться в их классификации. В данной статье мы хотим выделить основные критерии по которым их различают.

В зависимости от срока погашения выпускают:

  • Краткосрочные (до одного года)
  • Среднесрочные (до пяти лет)
  • Долгосрочные (до 30 лет)
  • Бессрочные

В зависимости от способа формирования дохода:

  • Облигации с фиксированным купоном
  • Облигации с плавающим купоном (размер купона привязан к ставке рефинансирования)
  • Индексируемые облигации (номинал и купон привязаны к ставке рефинансирования)

В зависимости от эмитента:

  • Государственные облигации
  • Муниципальные облигации (выпускаются органами местного самоуправления)
  • Облигации государственных учреждений
  • Корпоративные облигации (ценные бумаги от коммерческих организаций)
  • Облигации иностранных эмитентов

По степени обеспеченности:

  • Необеспеченные облигации
  • Обеспеченные облигации (залогом, поручительством, банковской гарантией)

По характеру обращения:

  • Неконвертируемые
  • Конвертируемые (по желанию владельца могут быть обращены в акции того же эмитента)

Чем отличаются облигации от акций?

Базовое различие состоит в том, что покупая акцию вы становитесь совладельцем компании, а покупая облигацию вы приобретаете долг компании, другими словами, даете ей взаймы. Владелец облигации гарантированно получает доход в виде купона (исключением является банкротство эмитента), а владелец акции не может быть уверен, что компания выплатит дивиденды, он может рассчитывать только на рост ее стоимости.

В чем различия между облигацией и депозитом в банке?

С точки зрения простоты инвестирования, вклад не требует дополнительных действий после внесения средств, вы получаете регулярные выплаты, а также вкладчик может рассчитывать на минимальные риски, потому что депозиты защищены на определённую сумму со стороны государства. Если же инвестор заинтересован в покупке облигаций, то ему необходимо позаботиться об открытии брокерского счета, тем не менее он получит ряд преимуществ перед банковским депозитом:

  • Низкий порог входа (номинал большинства корпоративных облигаций - 1000 руб.)
  • Накопленный купонный доход (при продаже облигации инвестор получает обещанную прибыль, а в случае расторжения договора на вклад клиент теряет доход за отчетный период)
  • Ликвидность вложенных средств
  • Возможность широкой диверсификации накоплений по различным эмитентам
  • Длительность вложений (если инвестор покупает долгосрочные облигации, то его уровень прибыли в течение всего срока действия облигации будет неизменным, кроме этого купон и номинал могут индексироваться на уровень инфляции)
  • Основным преимуществом является уровень доходности (как для валютных, так и рублевых активов уровень ожидаемой доходности всегда будет выше)

На что стоит обратить внимание при выборе облигации?

При покупке облигаций в первую очередь стоит учесть следующие критерии:
  • Валюту планируемого дохода, так как существуют облигации номинированные как рублях, так в иностранных валютах
  • Процент купонного дохода. Чем выше процент, тем выше риски. Стоит выбирать выпуски с учетом индивидуальной толерантности к риску.
  • Ликвидность. Важно иметь возможно купить/продать облигацию в любой удобный момент.
  • Срок погашения. Чем дольше срок возврата средств, тем волатильнее бумага на рынке. Важно учитывать, что эмитент обязуется погасить облигацию по номиналу только в момент окончания срока ее действия, в течение ее обращения цена может сильно отклонятся от номинала.

Заключение

В заключении хотим отметить, что облигации являются понятным, удобным и надежным инструментом для всех инвесторов, но они должны быть размещены в грамотно диверсифицированном инвестиционном портфеле. Приобретая валютные долговые бумаги вы также застраховываетесь от инфляции и валютных рисков. Более того, на доходы по облигациям действует щадящий налоговый режим, а по некоторым типам налог и вовсе не уплачивается. При формировании портфеля из долговых инструментов, инвестор самостоятельно определяет свою доходность, риски и срок погашения. Это дает возможность учитывать все индивидуальные потребности владельца ценных бумаг.