Что такое Private Equity? 

Private Equity или «частные капиталовложения» являются альтернативным классом коллективных инвестиций, где аккумулированный капитал вкладывается напрямую в бизнес, который еще не вышел на публичный рынок. Обычно несколько заинтересованных лиц создают фонд, который формируется в среднем сроком на 10 лет. В течении первых 5 лет менеджеры фонда инвестируют, а последующие годы они реализуют накопленный инвестиционный потенциал. Управляющие фонда вкладываются в покупки долей компаний или берут их под полный контроль, выкупая большую часть акций. На данный момент по статистике насчитывается больше 80 тысяч компаний, которые находятся в собственности PE, что в 2 раза превышает объем публичный компаний на фондовой бирже США. Для обычных людей попасть в PE довольно сложно, основными инвесторами являются страховые компании, пенсионные фонды и крупный частный капитал. Актив является относительно неликвидным, поэтому нужен достаточно серьезный объем накоплений, чтобы иметь доступ к данному рынку. 

Какая должна быть доля для участия в управлении компании? 

Все напрямую зависит от стратегии определенного PE фонда, для крупных игроков зачастую приобретаемая доля составляет 25-50%. Эта доля позволяет инвестору принимать стратегические решения и управлять компанией, но основной контроль бизнеса остается в руках собственника. Небольшие фонды обычно аккумулируют долю менее 25%, при этом в договоре прописываются ограничения на управление компанией. Также на этом уровне распространен подход не выкупа акций, а кредитования за счет капитала PE фонда.   

Какой же потенциальный доход?  

Средняя доходность составляет около 15% годовых. Зачастую горизонт планирования инвестиций составляет около 5-7 лет, по статистике за такой период фонд успевает достичь пика своего развития и поставленных целей по доходности. В подтверждение этому служат такие крупные фонды, как Blackrock, KKR, TPG Partners, Apollo Investment и т.д. 

В чем основное отличие PE от венчурных инвестиций?  

PE инвесторы достаточно консервативны, они вкладывают в развитые бизнесы, у которых есть стабильный доход. Также PE фонды помогают разрабатывать стратегии для компаний, тем самым увеличивая их эффективность и темп развития. VC инвесторы же напротив стремятся финансировать новые компании, которые только хотят выйти на рынок, такие инвестиции являются более рисковыми.  

Преимущества и недостатки РЕ 

PE фонды предлагают ряд преимуществ компаниям, в которых они участвуют своим капиталом. Например, они обеспечивает им доступ к ликвидности в качестве отличной альтернативы традиционным финансовым механизмам, таким как банковские кредиты или листинг. Помимо денежной выгоды, компании получают стратегические идеи и порой административный ресурс.   

Стоит отметить и существенные недостатки PE.  

Во-первых, в некоторых случаях бывает сложно ликвидировать вложения в частный бизнес, потому что по сравнению с активами на фондовом рынке, они менее ликвидны.  

Во-вторых, цены на акции компании, участвующей в частных инвестициях, определяется путем переговоров между покупателем и продавцом, а не рынком, на фоне компаний, которые находятся на бирже.  

В-третьих, все права акционера обсуждаются и прописываются в договоре, не имея каких-то определённых уставов и правил.  

Частные инвестиции (РЕ) считается относительно новым направлением долгосрочных инвестиций. Порог входа намного выше по сравнению с другими видами размещений капитала, однако, если учесть синергетический эффект от сотрудничества фонда с частной компанией, темп роста бизнеса может значительно ускориться благодаря новым получаемым ресурсам. От этого выигрывают все участники сделки. Стоит отметить, что существует возможность приобретения акций компании на финальном этапе развития, перед тем, как компания выходит на IPO, при продаже на фондовом рынке акций после размещения инвестор сможет получить потенциально высокую доходность.