Первые упоминания об инфляции берут свое начало еще в средневековой Европе. Знатные лорды и князья, которые владели землями, собирали подати монетами своей собственной чеканки. В ответ на нехватку денег для удовлетворения собственных потребностей властьимущие решили разделять монеты на небольшие части, вес монеты уменьшался, а лорды из частей монет выпускали новые и покупали больше товаров. В результате, цены на товары постоянно росли, каждая монета имела все меньшую покупательную способность, а богатство перетекало к тому, в чьих руках был монетный двор. Этот исторический пример наглядно показывает, что инфляция это не только рост цен на товары, а по большей части обесценивание денег.  

Позже в истории ни раз бывало, что различные диктаторы печатали деньги для себя, повышая инфляцию, тем самым они накладывали дополнительный скрытый налог на свое население. Именно поэтому общество, которое дорожит ценовой стабильностью не должно доверять контроль над предложением денег людям, которые от инфляции выигрывают. Сегодня же все мировые банки независимы от правительства, целью которых является контроль над предложением денег во имя процветания экономики.  

В истории так же существовало такое понятие как «золотой стандарт», в случае его применения объем эмиссии денег привязан к золоту. ЦБ не могли напечатать денег больше, чем было золотых слитков, а все проблемы в экономики решались путем увеличения государственных расходов, например, на строительство инфраструктуры, но такие меры были не всегда действенными. Во времена Великой Депрессии инфляция в США была на уровне нуля, даже опускалась в отрицательную зону, при этом росла безработица и экономика страны стагнировала. Хоть ключевая ставка ФРС и была на уровне 1,5%, банки не кредитовали население, потому что они требовали большие залоги, на этом фоне стремительно обесценивалась земля и недвижимость. Экономика была в таком состоянии, когда ограниченное количество денег не могло поддержать спрос на товар, не стимулировалось и производство различных товаров, поэтому на восстановление экономики потребовалось почти 10 лет. В результате стало очевидно, что для роста экономики были нужны деньги в большем количестве, чем позволял «золотой стандарт».  

Инфляция, которая принимает отрицательные значения называют дефляцией. Дефляция является процессом, который гораздо опаснее сказывается на экономике. В условиях дефляции люди не заинтересованы в том, чтобы тратить деньги, откладывая свои покупки. На доказательство этой простой истины нобелевскому лауреату и основателю монетарной экономической теории Милтон Фридману потребовалось 20 лет. В 70-х годах произошла отмена золотого стандарта, и мир столкнулся с сильнейшей инфляцией, потому что весь объем денег, напечатанный за весь период становления экономики, стал «охотиться» за ограниченным количеством товара. Инфляция в США на пике достигала 15%, ФРС и другие банки повысили ставки, стремясь обуздать инфляцию, тогда и начался период таргетирования инфляции. Это сработало, и когда инфляция стала предсказуемой, правительство и бизнес смогли строить планы на будущее.  

Сама же история с высокой инфляцией в 70-х, 80-х говорит о том, что рост экономики, рост ВВП связывает избыток денег, инфляция становится ниже, а ЦБ могут позволить себе снижать ставки, поддерживая нужный рост экономики. Таким образом, мы понимаем, что основная функция ЦБ в современной экономике - предоставлять необходимое количество денег для роста экономики, не слишком много, чтобы не было высокой инфляции и не слишком мало, чтобы рост продолжался. Но сейчас, когда в мировой экономике разворачивается гонка новых технологий, когда темпы роста ВВП нужно поддерживать на все более высоких уровнях, начиная с Бена Бернанке, который возглавлял ФРС в кризис 2008-2009, все проблемы решаются через вертолетные деньги. Когда экономика запускается с помощью таких средств, то сразу повышается деловая активность, и возникает большой спрос на сырьевые товары, но цепочки поставок не успевают за спросом, цены на сырье взлетают, и это порождает инфляцию спроса. 

 В заключении хотелось бы подчеркнуть основные выводы об инфляции:  

  • Инфляция - необходимый атрибут роста и восстановления экономики, если не будет инфляции у людей не будет стимула тратить деньги на товары и услуги сегодня, бизнес будет ограничивать выпуск товара, как следствие экономика не будет расти. 
  • Инфляция не должна быть очень высокой, быстро меняться или двигаться скачками, иначе компаниям и правительству будет сложно строить какие-либо планы по развитию, а в цену товаров будут закладываться большие инфляционные издержки.  
  • Рост экономики, новые производства, новые технологии связывают деньги и оказывают на инфляцию сдерживающий эффект, но одновременно если нарушаются цепочки поставки товаров, либо мы наблюдаем очень быстрый рост экономики, то может произойти всплеск инфляции. С умеренным ростом экономики и с восстановлением цепочки поставок рост инфляции ослабевает.  
  • При растущей инфляции и снижающихся темпах роста экономики, ЦБ повышают ставки, обычно для рынков это становится ударом, поэтому ЦБ стараются заранее готовить к этому инвесторов.  
  • Если экономика растет и инфляция остается в пределах ожидания регулятора, то ЦБ занимают выжидательную позицию, а рынки акций идут наверх. 
  • Спекулировать против ЦБ очень опасно: если ЦБ объявляет программу выкупов активов, то надо работать от покупки, а если ЦБ сворачивает программу выкупов активов, то инвесторам нужно занимать осторожную позицию.  
  • Темпы роста экономики всегда в центре внимания, а высокие темпы инфляции привлекают внимание регуляторов только в случае критической ситуации.